>> 东吴证券-基础化工行业周报：聚氨酯价格继续承压-250420
| 上传日期： |
2025/4/20 |
大小： |
1069KB |
| 格式： |
pdf 共18页 |
来源： |
东吴证券 |
| 评级： |
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作者： |
陈淑娴 |
| 行业名称： |
化工 |
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投资要点
【聚氨酯板块】本周纯MDI/聚合MDI/TDI行业均价为17140/14330/10653元/吨，环比分别-350/-1240/-915元/吨，纯MDI/聚合MDI/TDI行业毛利分别为3688/2066/-910元/吨，环比分别-164/-929/-733元/吨。
【油煤气烯烃板块】①本周乙烷/丙烷/动力煤/石脑油均价分别为1234/4521/540/4061元/吨，环比分别-132/+509/+0/+209元/吨。②本周聚乙烯均价为7918元/吨，环比-97元/吨，乙烷裂解/CTO/石脑油裂解制聚乙烯理论利润分别为1268/1889/182元/吨，环比分别+80/-63/-215元/吨。③本周聚丙烯均价为7200元/吨，环比+0元/吨，PDH/CTO/石脑油裂解制聚丙烯理论利润分别为-330/1610/96元/吨，环比分别-433/+0/-155元/吨。
【煤化工板块】本周合成氨/尿素/DMF/醋酸行业均价为2642/1866/4545/2625元/吨，环比分别-52/-27/+30/-3元/吨，合成氨/尿素/DMF/醋酸行业毛利分别为673/181/190/67元/吨，环比分别-72/-19/+40/-35元/吨。
【相关上市公司】化工白马：万华化学、宝丰能源、卫星化学、华鲁恒升。
【风险提示】1）项目实施进度不及预期；2）宏观经济增速下滑，导致需求复苏弱于预期；3）地缘风险演化导致原材料价格波动；4）行业产能发生重大变化；5）统计口径及计算误差。
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