供给端，现货供应紧张，部分地区海关通关时间延长至20天以上:国内5、6月巴西大豆预期巨量到港:截至4月1日，5月买船进度85.2%，6月买船进度53.9%，7月买船进度21.9%，8月买船进度4.9%。3月USDA种植意向报告下调新作美豆种植面积至8349.5万英亩，贸易战下预期新作美豆种植面积进一步缩减:本周USDA4月供需报告影响中性。需求端，从存栏推断，生猪供应在8月前预期稳步增加:上半年肉禽预期维持高位，蛋禽存栏4月前预期维持高位:随着现货落价，豆粕性价比提高;部分地区小麦替代玉米，减少对蛋白的用量:下游成交提货改善。库存方面，国内大豆增库，但目前库存偏低:豆粕库存大幅下降至低位;饲料企业豆粕库存天数下降至低位。
　　整体来说，巴西贴水整体近弱远强，国内买船放缓，国内基差继续回落，美产区未来两周天气对播种预期没有太大影响，但种植面积存在下调预期，美豆和巴西贴水回落空间预期有限，基于进口成本支撑建议远月合约考虑逢低做多。