【夜盘复盘】
　　期货: JM2505收于857元/吨，J2505收于1534元/吨。2505合约焦化利润326元/吨，较前一日涨21.1元/吨。
　　现货:山西最优交割品仓单980元/吨，唐山蒙5仓单983元，金泉蒙5精煤仓单1070元/吨，焦煤最优交割品仓单980元/吨，8照港湿熄焦炭仓单1469元/吨，山西湿熄焦炭仓单1489元/吨，邢台干熄焦炭仓单1505元/吨。
　　【重要资讯】
　　1、国务院总理李强在主持国务院第十三次专题学习时指出，在一些关键的时间窗口，推动各方面政策措施早出手、快出手;要把握政策力度，必要时敢于打破常规，打好“组合拳"。
　　2、国家统计局: 3月份中国钢筋产量1861.1万吨，同比增5.6%; 1-3月份产量4810.7万吨，同比降2.9%。
　　3、本周，五大钢材品种供应872.71万吨，周环比增加1.65万吨，增幅0.2%；总库存1584.68万吨，周环比降75.93万吨，降幅4.6%;周消费量为948.64万吨，环比增5.3%，其中建材消费环比增11.1%，板材消费环比增1.8%。
　　4、国家统计局: 1-3月份，全国房地产开发投资19904亿元，同比下降9.9%;其中住宅投资15133亿元，下降9.0%。1-3月份，房地产开|发企业房屋施工面积613705万平方米，同比下降9.5%。其中，住宅施工面积427237万平方米，下降9.9%。
　　5、4月17日，全国主港铁矿石成交114.50万吨，环比增11.8%; 237家主流贸易商建筑钢材成交11.59万吨，环比增23.2%。
　　6、本周，山主要仓库及港口同口径钢坯库存88.05万吨，周环比减少9.01万吨，较去年同期减少1.97万吨。调研周期内，下游逢低补货节奏较可，社库维持降势，且部分资源集港出口。
　　7、本周，523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为87.7%，环比增0.5个百分点。原煤日均产量197.7万吨，环比增1.2万吨，原煤库存516.8万吨，环比增12.3万吨。
　　8、本周，Mystee调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利-16元/吨。
　　9、中煤能源发布运营报告显示，2025年3月份，中煤能源商品煤产量为1163万吨，同比增加7.4%，环比增长13.6%;商品煤销量为2476万吨，同比增加3.3%，环比增长41.7%。
　　【交易策略】
　　美国关税政策反复无常，中美关税冲突短期难以缓和，市场仍处于动荡期，宏观因素主导当前黑色系盘面走势，且逐渐向基本面传导。双焦期货主力合约由5月移至9月，跌势延续。焦炭方面，首轮提涨全面落地，湿熄焦涨幅50元/吨，干熄焦涨幅55元/吨。下游钢材需求持续复苏，但后市预期不足，价格震荡偏弱，钢厂盈利较前期收窄。钢厂铁水产量持稳，目前处于较高水平，但预计已经见顶，对后续焦炭刚需支撑或有所减弱。钢厂采购积极性尚可，焦企出货顺畅，库存保持稳定，贸易商以观望为主，港口焦炭延续累库。焦企产量持稳，本轮涨价后预计略有盈利。焦钢博弈剧烈，短期难再有提涨。焦炭基本面预期较弱，期货价格预计震荡偏弱运行；焦煤方面，主产地煤矿整体生产正常，供应稳定，部分煤矿因井下原因减产。下游焦企按需采购，贸易商转向观望，以积极出货为主，市场成交活跃度降低。煤矿出货顺畅，煤矿精煤库存继续去化，但速度有所放缓。昨日竞拍价格以下跌为主，流拍率增加。昨日炼焦煤线上竞拍成交量55.6万吨，流拍率33.2%。短期煤价预计将偏稳运行。蒙煤口岸市场成交氛围冷清，以观望为主，监管区库存高位。焦煤现货市场偏稳运行，焦煤走势弱于焦炭，预计震荡偏弱。(观点评分：-1)