资讯
　　铅
　　1.据悉，2025年4月17日讯，为进一步规范道路交通秩序，保障市民出行安全，深圳交警在全市范围内全面部署开展电动自行车违法行为常态化整治行动。
　　2.4月16日【LME0-3铅】贴水16.24美元/吨，持仓151498手减5095手。
　　锌
　　1.据SMM了解，华东某大型压铸锌合金厂企业目前库存较多，已暂停原料采购。下游消费市场整体较为一般，企业计划下周停产放假消耗库存。如果库存消耗情况不佳，则计划延长放假时间，或在五一假期后恢复生产。
　　2.据SMM了解，4月锌冶炼厂合金产能继续增加约15万吨，主要以西南和华南地区为主，后续产量逐步释放为主。
　　3.据SMM了解，华中地区某锌冶炼厂涉及产能7万吨，预计2025年6月下旬有实际产量输出。
　　4.4月16日，Boliden宣布已完成对Lundun Mining旗下位于葡萄牙的Neves-Corvo铜锌矿和位于瑞典的Zinkgruvan锌矿的收购。
　　投资策略
　　铅
　　上一交易日SMM1#铅锭平均价格较前日持平，沪铅主力收盘较前一日上涨0.57%。
　　基本面来看，原生铅炼厂基本恢复生产，开工回升，3月电解铅产量大幅提升，环比增幅23个百分点左右，4月河南地区部分炼厂进入检修，原生铅环比或有减量；再生铅方面，铅价接连下跌，再生铅亏损压力扩大，部分企业下调废电瓶报价，但跌幅不及铅价，但市场货源有限，小幅下滑后废电瓶价格再度报涨，再生铅炼厂在亏损及原料制约下，被迫下调开工；需求端来看，当前处于消费淡季，对铅价支撑较为有限。
　　整体来看，受宏观情绪影响，铅价震荡回落后回升，基本面来看，供给偏松，需求处于淡季，但废电瓶货源持续偏紧，成本支撑与需求偏弱相搏弈，预计短期铅价宽幅整理为主，后续持续关注宏观方面的不确定性因素。
　　锌
　　上一交易日SMM1#锌锭平均价较前日下跌0.66%，沪锌主力合约收涨0.32%。上海地区锌锭升水较前日下跌10元/吨至190元/吨；天津地区锌锭升水较前日持平至290元/吨；广东地区锌锭升水较前日上涨230元/吨至440元/吨。
　　基本面来看，炼厂原料备库充足，锌矿加工费持续回涨，上周国产锌精矿加工费上调至3,450属吨，进口锌矿加工费上调至35吨，部分订单进口加工费已调整至80美元/干吨，锌精矿偏紧改善预期逐渐兑现，原料不足对炼厂生产限制减弱，成本端支撑减弱，炼厂利润及生产积极性好转，产量增量趋势明显；需求端来看，节后下游积极复产，各板块开工均有所回升，上周锌价虽大幅回落，但现货报价升水明显回升，部分企业逢低补库，带动原料库存环比增多。
　　整体来看，受宏观情绪影响，锌价再度回调，预计短期宏观情绪依旧存在较大不确定性，锌价宽幅整理为主，中长期来看，TC仍有上调空间，锌价重心或下移，后续持续关注宏观情绪扰动。