核心观点
　　市场分析
　　期现货方面：昨日EG主力合约收盘价4113元/吨（较前一交易日变动+1元/吨，幅度+0.02%），EG华东市场现货价4190元/吨（较前一交易日变动-88元/吨，幅度-2.06%），EG华东现货基差（基于2505合约）59元/吨（环比-4元/吨），近期基差有所走弱。
　　生产利润方面：乙烯制EG生产利润为-72美元/吨（环比-6美元/吨），煤制合成气制EG生产利润为-265元/吨（环比-52元/吨）。
　　库存方面：根据CCF每周一发布的数据，MEG华东主港库存为77.1万吨（环比-2.9万吨）；根据隆众每周四发布的数据，MEG华东主港库存为70.7万吨（环比+2.0万吨）。本周主港计划到港总数16.1万吨，略偏多，隆众库存较周一增加5.32万吨；较上周四增加1.98万吨。本周主港到货集中且发货平平，整体库存回升。当前库存处于近五年季节性中位水平，同时隐性库存依旧偏高，关注平衡表去库对港口库存的传导。
　　整体基本面供需逻辑：基本面方面，随着煤制装置集中检修，EG国内供应回落，另外中美贸易战对乙二醇供应端影响较大，后续关注乙烷制装置实际进展以及进口货源调整。需求端，近端聚酯负荷高位持稳，但中期减产预期和关税政策负面影响压制市场心态。整体看来，当前EG库存处于近五年季节性中位水平，4月存在一定去库支撑，但是聚酯工厂隐性库存依旧偏高，或形成一定缓冲，实际港口库存去化能否兑现需要关注隐性库存变动。
　　策略
　　单边：MEG谨慎做空套保，在美国加征关税以及OPEC+增产的背景下，原油价格中期偏弱预期；同时对等关税暂缓抵消了部分需求负面影响，但直接出口美国的纺服订单依然处于暂停状态，纺服需求预期依然偏弱，关注贸易政策进一步演变。
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　风险
　　原油价格波动，煤价大幅波动，中美宏观政策超预期