行业消息
　　1.世界金属统计局（WBMS）公布的最新报告显示，2025年2月，全球精炼镍产量为31.93万吨，消费量为31.51万吨，供应过剩约0.41万吨。2.美联储主席鲍威尔周三表示，美国总统特朗普推出的关税甚至超过了美联储提前准备的最高估计。别期待美联储出手救市，特朗普每天都在变。
　　观点总结
　　宏观面，美联储主席鲍威尔周三表示，美国经济增长似乎正在放缓，消费者支出增长温和，为避免关税而抢购进口商品可能会拖累对国内生产总值的估计，信心也在变差。市场避险情绪升温，美元的吸引力被削弱。基本面，印尼政府PNBP政策实施，提高镍资源供应成本，印尼镍矿价格将维持坚挺，成本支撑推动镍价上行。不过冶炼端国内各大冶炼厂维持正常生产，产量继续爬升；印尼镍铁产能预计加快释放，产量回升明显。需求端，不锈钢企业节后基本复产，但环保检修影响产量；新能源汽车需求继续爬升，但占比较小影响有限。近期镍价上行趋势，下游积极采买，国内库存呈现下降，但海外维持累库。操作上，建议暂时观望，或轻仓短多。