行业消息
　　世界金属统计局（WBMS）公布的最新报告显示，2025年2月，全球精炼铅产量为109.32万吨，消费量为108.73万吨，供应过剩0.59万吨。2025年1-2月，全球精炼铅产量为219.03万吨，消费量为220.65万吨，供应短缺1.62万吨。2025年2月，全球铅矿产量为36.55万吨。2025年1-2月，全球铅矿产量为72.77万吨。
　　观点总结
　　宏观面：美联储主席鲍威尔：政策位置良好，需等待更明确的数据再考虑调整。加密货币渐成主流，预计相关监管将放宽。关税很可能刺激通胀暂时上涨且影响可能会持续很长时间，目前的趋势是通胀和失业率齐升。不要期待美联储出手干预大跌的股市，特朗普政策正不断变化，关税比美联储最高的预估还高，市场遇到困难可以理解。基本面：供应端再生精铅产量环比上升，电解铅产量大幅上升供给端均出现上行表现。今日1#铅价格报16700元/吨，较上一日持平，废电瓶价格平稳运行，个别炼企调整50元/吨。需求端:下游蓄企散单接货积极性一般，整体成交走弱，随着4月传统淡季，新订单减少，企业多采取以销定产策略。综合来说，供应端产量提升，需求端呈现疲态，下游厂家目前接货态度依旧保持观望，同时国外库存高位，压制铅价上行，目操作上建议，沪铅主力合约2505在16800元/吨附近轻仓做空，止损17000元/吨，注意操作节奏及风险控制。