【原油】
　　上周全球原油岸罐库存下降，但在途与浮仓库存增加的背景下总体原油库存进一步增加，年初以来的累计增幅已达8.1%，昨日公布的美国最新API原油库存进一步累增240.2万桶。上周我们谈到本轮油价下跌重点关注WTI55-60美元/桶（对应布伦特60-65美元/桶、SC430-470元/桶）的页岩油成本支撑，下行目标位已基本得到兑现。周内行情以暴跌后的震荡修复为主，后市贸易战对需求的边际负面影响依然存在，IEA4月报将今年石油需求增速下调30.5万桶/天，OPEC+加速增产路径亦无调整，累库压力下原油中期下行风险依然存在，关注波动率回落后看跌期权的买入机会。
　　【贵金属】
　　隔夜贵金属震荡偏强。美元信用和经济前景双重风险下黄金体现避险价值，维持多头思路，不过美元在100关键位置表现抗跌，内外盘黄金持仓较前期均有一定下降，金价快速上涨后不宜追涨介入。今晚关注美国零售数据。
　　【铜】
　　隔夜伦铜震荡收跌，美铜相对偏强，美国进口物价变动趋缓，但近期多数数据已被认为“过时且滞后”，市场仍高度关注关税不确定性。沪铜2504最后交易日现铜小幅升水，今日关注国内一季度经济指标。短期铜市由中国供需基本面及美铜物流支撑，伦铜倾向9300美元阻力强，沪铜上方阻力在7.65-7.7万，反弹空配。