行情回顾
　　4月11日郑州菜粕期货低开后震荡调整，加拿大油菜籽期货收盘互有涨跌。截至收盘，菜粕主力RM2509合约收2690元/吨，跌幅0.33%，开盘价为2670元/吨，最高价2697元/吨，最低价2658元/吨，持仓量581123手，日增仓13263手，成交量40.41万手，较上一日减少18.41万手。
　　产业逻辑概述
　　供应端：当前菜粕库存处于历史同期中等水平，但较年初有所下降，短期供应相对稳定。不过市场对远期供应增加有所担忧，这将限制菜粕价格的上涨空间。
　　需求端：需求尚未释放，油厂开机减少，菜粕库存维持低位支撑盘面。现货需求短期尚处淡季，进口油菜籽到港量不高，油厂库存无压力，盘面短期震荡偏强。中国对加拿大油渣饼进口加征关税短期利多菜粕，但未对油菜籽进口加征关税，利多程度有限。
　　政策影响：由于美国宣布对75个经济体暂停实施对等关税90天，大多数商品走强，但此前表现较强的粕类反而出现回调。另外随着近期巴西大豆陆续到港，暂时并不会影响国内的供给，市场炒作情绪也有所降温。今天凌晨，USDA发布4月供需报告，本年度美豆期末库存下调，但全球大豆期末库存上调，报告偏中性。
　　后市展望
　　目前菜粕需求短期处于淡季，期货盘面上，菜粕期货主力RM2509合约价格低位窄幅震荡，前期跌势暂缓，短期来看，在现货处于淡季、市场炒作情绪消退的氛围下，菜粕RM2509合约价格或或延续高位震荡偏弱走势，后市密切关注下方60日均线支撑情况。