公司于2025年4月14日发布年报
　　能源、交通等领域加速建设促使公司营收利润双双向好
　　全年实现营收10.44亿元，同比增长31.49%，实现归母净利润3.62亿元，同比增长22.22%，实现扣非归母净利润3.41亿元，同比增长24.14%。全年毛利率达89.63%，略微下降。费用率方面，销售、管理、研发费用率分别为32.03%、9.16%、19.79%，同比变化-4.38、-0.23、-1.00 pct。全年经营性现金流为4.73亿元，同比增长36.95%。
　　分业务来看，软件产品使用授权营收达8.94亿元，同比增长22.79%，毛利率达99.69%，数据及行业解决方案营收达0.98亿元，同比增长204.51%，运维服务营业收入达0.38亿元，同比增长38.50%。数据库一体机销售达0.13亿元，同比增长179.59%。
　　公司营收主要增长原因在于
　　1、受益于能源、交通等领域信息化建设的加速推进及相关采购的增长，软件产品使用授权业务收入较上年同期增长22.79%，运维服务收入同比增长38.50%；
　　2、公司积极推进在实施项目的交付与验收，本期数据及行业解决方案业务收入同比增长204.51%；
　　3、随着公司数据库一体机在党政、教育、交通、烟草等行业的应用及推广，数据库一体机销售业务同比增长179.59%。
　　Q4营收利润实现稳定增长
　　Q4实现营收4.15亿元，同比增长19.34%，实现归母净利润1.88亿元，同比增长5.43%，实现扣非归母净利润达1.82亿元，同比增长9.81%。单Q4毛利为94.65%，与去年同期基本持平。
　　深耕技术，持续加码研发投入
　　公司全年研发投入2.07亿元，同比增长25.16%，研发团队人数超过500人，较2023年同比增长9.11%。截止至2024年12月31日，共获得研发成果800项。在信创催化的大背景下，伴随公司持续投入技术研发，公司产品力有望持续在信创领域树立标杆地位，迎接党政+八大行业的增长需求。
　　盈利预测与估值
　　我们预计公司2025-2027年实现营业收入分别为13.55/17.57/23.16亿元，同比增速分别为29.69%/29.72%/31.80%;对应归母净利润分别为4.54/5.70/7.17亿元，同比增速分别为25.37%/25.74%/25.62%，对应EPS为5.97 /7.51/9.43元，对应26年PE为49.80倍，基于行业信创持续深化，公司在数据库领域具有标杆地位，在政策推进下，公司业务有望持续向好，因此维持买入评级。
　　风险提示
　　信创政策推进力度或不及预期风险，技术创新及新产品开发风险，市场竞争不及预期风险，人力成本上升风险。