阿里云AI势能大会召开，多举措并行强化AI生态布局。本周阿里云召开2025年AI势能大会，会上总结了2024年以来阿里云的AI进展与成绩，并对2025年阿里云的AI战略进行了展望。核心要点包括：1）基础模型侧：将继续加强推理与多模态两大大模型发展方向布局：推理侧将进一步加强化模型思维链能力与深度思考能力，基于强化学习提高大模型的推理效率。多模态大模型将聚焦于全模态识别与输出，并进行跨模态感知与推理。2）开源生态侧：坚持AI开源战略，通义系列模型已成为全球第一大开源模型族（10万+衍生模型，月下载量超200万），凭借开源战略与通义系列的良好生态，阿里云百炼与魔搭社区有望成为综合MaaS服务中心。3）平台服务侧：大会官宣接入MCP协议并上线AI agent store，通过对AIagent服务的标准化进一步完善平台服务生态，目前已上线了高德、无影、Fetch、Notion等50多款阿里巴巴集团和三方MCP服务。4）客户侧：发布繁花计划与MARS创业者计划。繁花计划目标未来三年服务百万级客户，百亿级市场规模，MARS创业者计划为初创企业提供百万级AI资源与技术支持。通过用户补贴与技术扶持进一步培植核心客户圈，抢占MaaS服务客户心智。我们认为阿里此次多管齐下，加强模型研发投入，注重平台生态建设，有望维护并巩固阿里AI产业链的领先地位，并在AI agent等细分行业抢占优势地位。
　　本周AI行业重点动态：1）算力基建侧：1、谷歌发布第七代TPU芯片Ironwood，算力对比前代提高10倍以上，参数对标英伟达B200芯片进一步丰富AI推理算力供给。2）AI大模型侧：最新Chatbot Arena榜单阿里通义系列大模型Qwen2.5-VL-32B排名第五并为开源榜首。此外，本周阶跃星辰发布Step-R1-V-Mini，在视觉推理、数学逻辑和代码等方面表现优异，领先于OpenAIO1等国内外大模型。国内视觉推理大模型持续迭代，能力提升持续缩小差距。3）算法侧：谷歌开源A2A协议，对AI agent通信格式进行标准化，允许不同AI agent进行功能调用与任务协同，进一步加强了AI大模型开发者之间的合作，配合MCP协议有望对AI agent的工作模式进行标准化以提升AI agent的运行效率。4）AI应用侧：斯坦福发布2025AI趋势报告，AI在过去几年内技术进步明显且推理成本明显降低，助力AI应用率明显提升。中国AI产业蓬勃发展，在过去两年内快速缩小与美国差距。谷歌本周发布Gemini 2.5 Pro的Deep Research升级版，性能超越OpenAIDeepResearch 40%，且实测中可较好完成学术分析工作，效率明显领先于人工。
　　投资建议与投资标的
　　看好AI新周期带动算力-算法-应用生态三端依次持续推进，我们建议增加港股互联网板块配置仓位，核心推荐处于产业链前端，云消费弹性明显+算法具备优势的阿里巴巴-W(09988，买入)，多模态视频生成模型技术全球领先的快手-W(01024，买入)，以及卡位最佳社交场景，具备数据+应用生态优势的腾讯控股(00700，买入)。
　　风险提示
　　行业发展及AI应用落地不及预期，宏观经济风险，海外政策风险