油脂（农产品小组)
　　1、现货市场：张家港东海粮油一级豆油8320元/吨，较上一交易日涨30元/吨。
　　2、宏观：特朗普时期的“对等关税”政策通过重塑全球贸易流、产业链定价权及市场风险偏好，对期货市场形成了系统性冲击。
　　3、市场分析：当前时间窗口下，正处美豆播种与南美豆收割、出口季，目前巴西豆收割基本完成。总体来看，南美新作丰产格局或将大概率成为事实。后市豆油中期新增供给与下游需求或维持中性，豆油中期库存或维持整理。
　　4、参考观点：豆油2509合约，短线或面临整理。
　　豆粕(农产品小组)
　　现货信息：43豆粕各地区现货报价：张家港3120元/吨（-20）、天津3330元/吨（-10）、日照3280元/吨（-20）、东莞2980元/吨（-70）。
　　市场分析：（1）宏观面:中美关税政策引发市场恐慌，市场担忧美农产品出口因此遭到影响。
　　（2）国际大豆：巴西大豆收割接近尾声，关注最终产量。加征关税背景下，美豆出口悲观预期仍存。
　　（3）国内豆粕供需面：到港大豆逐渐丰裕，市场预期5-7月大豆到港超千万吨。终端养殖需求一般，叠加下游饲料企业高库存高头寸，主要以滚动补库为主。油厂豆粕库存维持中性。
　　参考观点：多重因素共振，豆粕短线或区间震荡