【债市情绪】上周债市情绪指数为114.9，较前值回升0.3；债市情绪扩散指数52.3%，较前值回升2.4个百分点。
　　【机构久期】上周五基金久期为2.28年，较前一周五回升0.11年；农商行久期为2.56年，较前一周五回落0.14年；保险久期为6.78年，较前一周五回落0.11年。
　　【杠杆率】上周质押式回购余额为10.7万亿元，较前值回落0.3万亿元；大行净融出余额为2.9万亿元，较前值回落0.3万亿元；债市杠杆率为103.5%，较前值持平。
　　【二级成交】上周从换手率来看，30Y国债换手率为2.7%，较前值回升1.0个百分点。10Y国债换手率为2.0%，较前值回升0.8个百分点；10Y国开债换手率为28.9%，较前值回升5.1个百分点；超长期信用债换手率为0.46%，较前值回落0.03个百分点。
　　【配置力量】债市配置力量来看，上周债基新发行份额为23亿元，较前值回升23亿元；风险偏好来看，股市风险溢价为1.83%，较前值回升0.35个百分点；美元指数为102.0，较前值回落1.4。
　　6M票据转贴现利率- 6M存单回升8.0bp至-65.0bp，反映贷款需求有所回升。
　　机构配置力量来看，农商行配债指数为-53.1%，较前值回落97.5个百分点；保险配债指数为47.3%，较前值回升10.7个百分点；货基配债指数为13.0%，较前值回落37.8个百分点。保险二永债配置指数-23.2%，较前值回落9.9个百分点。
　　【一级认购】上周国债全场倍数回升0.1倍至4.0倍，地方债全场倍数回落2.5倍至18.0倍，国开债全场倍数回落0.3倍至2.7倍。
　　【相对估值】上周10年国开和国债利差扩大1.9bp至4.7bp，30年期和10年期国债利差扩大0.2bp至20.2bp，10年国开老券与新券利差收窄3.3bp至-0.8bp。10年地方与国债利差扩大3.4bp至26.4bp。
　　风险提示：经济超预期回升，货币政策收紧超预期，通胀超预期回升