【钢材】
　　今日盘面震荡为主。本周螺纹供需继续小幅上升，库存延续缓慢去化态势，绝对值仍处于偏低水平。热总供需均有明昱回落，库存去化态势放缓。高炉整体延续复产态势，铁水产量继续上升。从下游需求看，CPI、PPI数据显示内需整体依然疲弱，美国加征关税后制造业及钢材出口面临冲击，政策对冲力度有待加码，关注地产销售复苏情况。盘面短期仍受关税政策主导，市场心态趋于谨慎，短期仍以震荡为主，关注旺季需求强度及国内对冲政策落地情况。
　　【铁矿】
　　铁矿今日盘面偏强震荡。供应端，全球发运国落，国内到港量降至年内均值水平以下，本周港口库存去化明显。需求端，成材表需高位有所回落，铁水继续小幅复产。海外贸易摩擦有一定降温迹象，市场恐慌情绪缓解，但不排除未来仍有反复的风险。铁矿石现宾基本面矛盾相对有限，近期盘面主要受宏观情绪主导，短期来看大幅波动的风险依然存在，未来继续关注贸易摩擦以及国内刺激政策的推出情况。
　　【焦炭】
　　日内价格毓为疲弱。受关税政策影响，焦炭价格跟随钢材走势为主。铁水日产小幅拾升，焦化利润明显收缩，但日产持续抬升。焦炭整体库存去化不畅仍维持高位，贸易采购积极性有所回落。总体来看，焦烧盘面升水幅度压缩，入炉煤价格抬升，宏观扰动因素较多，短期内价格大概率鲛为疲弱。
　　【焦煤】
　　日内价格0为疲弱。受关税政策影响，焦煤价格跟随钢材走势为主。炼焦煤矿山有复产情况出现，周内产量抬升，现赏竟拍成交情况成交量依然皱好，成交价格继续小幅抬升，终端无明显补库动作。炼焦煤总库存持续抬升，产端库存压力持续下降，下游焦化厂和钢厂仅刚需采购。整体来看，碳元素供应端仍克裕，下游铁水产量维持高位，关注后续钢价及利润表现。焦炭盘面升水幅度压缩，焦煤维持贴水，价格受到库存水平压制和交割预期影响，偏弱震荡为主。
　　【硅锰】
　　日内价格震荡为主。受关税政簏影响，硬锰价格跟随钢材走势为主。根据货代数据，天津港绝对库存水平周内有所抬升，周内锰矿现货报价及成交价格持续下降，远期锰矿报价有所下行。铁水产量小幅抬升，硅锰供应高位略有下行，整体库存水平大幅累增，对价格持续枸成压制。关注国内锰元素数据，以及钢招方面消息，建议反弹做空为主。
　　【硅铁】
　　日内价格震荡为主，在产业减产的影响下，反弹幅度相对其他黑色品种更多。受关税政策影响，硅铁价格跟随钢材走势为主。铁水产量小幅拾升;出口需求一般维持环比下行态势，不过边际影响较小;金属镁产量有所下降，次要需求一般，需求整体边际下行。硅铁供应有所下行，市场成交水平一般，表内库存小幅下降，自身基本面较弱，建议反弹做空为主。
　　风险提示:终端需求超预期，国内政策超预期，海外贸易摩擦升温。