一、期货行情回顾
　　2025年4月10日，郑商所棉花期货主力合约CF2509早盘以12685元/吨开盘，盘中价格短期超跌反弹，触及日内峰值13165元/吨，最低下探至12610元/吨的日内低点，最终收于12985元/吨，相较于前一交易日，每吨上涨265元，涨幅为2.08%。全天成交量为344621手，持仓量增持25241手，总持仓量至374237手。
　　棉花期权在当日共达成320629手成交量，其总持仓数量达到509509手，相较于前一交易日，持仓量减少4907手。
　　二、现货基本面情况
　　4月10日，Cotlook M指数监测数据显示，进口棉到港平均价为每磅75.47美分，相较于4月9日的数据，每磅上涨了1.07美分。经换算，在折1%关税的情况下，进口成本达每吨13133元；而滑准税下进口成本，则为每吨13978元。
　　国内CCIndex 3128B收报为每吨14204元，与4月9日的数据相比，每吨下跌了151元；新疆棉在山东仓库的到厂价（3128B级），目前报价为每吨14280元，与4月9日的数据相比，每吨下跌了125元。国家棉花基差指数CNCottonJ（CF2505）报价录得每吨909元，相比4月9日的报价，每吨上涨了24元。
　　三、后市展望
　　棉花现货价格继续下跌，期货盘面上，棉花期货主力开启移仓换月，近月CF2505合约价格触底回升，盘中反弹受阻5日均线，全天走势稍强，短期来看，在消息面冲击下，当前多空博弈剧烈，CF2505合约价格或围绕5日均线博弈。