4月10日，聚酯产业链全线反弹，PX/PTA/PF/PR/MEG主力合约分别上涨5.31%、4.97%、5.41%、4.11%、5.98%，主要原因是特朗普叫停了已于4月9日生效的对等关税，对不采取报复行动的国家实施90天的对等关税暂停，以期进行贸易谈判，具体影响分析如下：
　　一方面，随着特朗普在关税问题上的妥协，昨晚风险资产大幅反弹，油价从低点反弹约10%，带动下游能化品整体反弹。
　　另一方面，当前我国对美国的纺服直接出口订单依然处于暂停状态，但今日东南亚等方向的间接订单已陆续恢复发货，主要为纱线、面料等中间半成品，90天的缓冲期也可能带来后续抢出口和转出口订单的增加，这将部分抵消对中国高关税的负面影响，对需求端的冲击明显下降。
　　另外，MEG自身也有对供应减少的担忧，我国对美进囗商品的关税反制影响MEG约12.5%的进口量，卫星石化（约占国内总产能5%）等乙烷裂解制装置原料货源也可能受影响，因此MEG较聚酯产业链其它品种偏强。
　　虽然美国放松了对其他国家的对等关税力度，但中美之间的贸易战不排除进一步升温的可能，也不排除美国会威胁其它国家对中国商品和半成品加征关税，以此为谈判条件，因此后续也需要关注越南、印度、孟加拉等中国纺服传统转出口国的关税谈判情况，中期来看，贸易保护仍会对全球经济增长带来不确定性，建议轻仓保持谨慎。
　　风险提示：原油大幅波动宏观政策超预期