■重点关注
　　 【宏观经济】家庭户二十年变迁*张晓娇朱启兵。从2000年的全国第五次人口普查到2020年的全国第七次人口普查，我国家庭户规模不断下降，同时主要家庭户类型也从二代三人户变为一代一人户，家庭户变化的背后有人口流动、人口教育红利、少子老龄化等多方面因素的影响，但从2020年七普数据细项来看，我国居民内需仍有较大释放空间。
　　【宏观经济】黄金价格上涨的逻辑仍在*朱启兵。近年来全球央行黄金储备的增加是推动本轮黄金价格上涨的重要因素，而实际利率等传统因素对本轮金价上涨的解释力不足；2025年一季度金价的上涨则更多由于避险需求的支撑。未来全球央行黄金储备仍有增长空间，避险需求对金价的推动短期并未结束，实际利率仍有向下的可能性，因此以伦敦现货黄金度量的黄金价格上涨的逻辑仍在。
　　【食品饮料】贵州茅台*邓天娇。贵州茅台公告2024年年报。2024年公司实现营收1709亿元，同比+15.7%，归属母公司股东净利润862亿元，同比+15.4%，其中4Q24公司营收、归母净利增速分别为12.8%、16.2%。2024年公司圆满收官，2025年公司规划收入目标增速为9%，稳健前行。