贵金属
　　【市场回顾】
　　1.贵金属市场：昨日，伦敦金日内继续大涨超3%，并将历史新高刷新至3170美元上方，最终收涨3.35%，报3189.14美元/盎司。伦敦银收涨0.88%，报31.17美元/盎司。今晨黄金将历史新高刷新至3200美元。受外盘驱动，沪金主力合约收涨1.55%，报748.72元/克，沪银主力合约收涨1.08%，报7928元/千克。
　　2.美元指数：美元指数一度大跌至100关口附近，最终收跌1.97%，报100.867。
　　3.美债收益率：10年期美债收益率宽幅震荡，收报4.4%。
　　4.人民币汇率：人民币兑美元汇率大幅走强，最终收涨0.43%，报7.31。
　　【重要资讯】
　　1.特朗普政府动向：（1）10日，特朗普称关于关税的首份协议已非常接近达成。关税可能带来“过渡期问题”，但目前美国状态非常好。白宫贸易顾问纳瓦罗表示10日的市场下跌没什么大不了的。（2）据美媒爆料：白宫贸易团队权力洗牌，鹰派阵营的商务部长及贸易顾问被边缘化，财长接掌贸易全局。
　　2.美国宏观：美国3月未季调CPI年率2.4%，预期2.60%，前值2.80%。美国3月未季调核心CPI年率2.8%，预期3.00%，前值3.10%。美国3月季调后核心CPI月率0.1%，预期0.30%，前值0.20%。
　　3.美联储：（1）达拉斯联储主席洛根：必须防止与关税相关的价格上涨导致更持久的通胀；（2）芝加哥联储主席古尔斯比：美国长债仍然是全球最安全的资产，目前改变利率政策的门槛非常高；（3）波士顿联储主席柯林斯：今年可能仍有降息的空间，关税可能使核心通胀在今年“远超”3%。
　　 4.美联储观察：美联储5月维持利率不变的概率为73.4%，降息25个基点的概率为26.6%。美联储到6月维持利率不变的概率为13.9%，累计降息25个基点的概率为64.6%。由于昨日美国通胀数据较好，当前市场押注美联储今年将在6月、7月、9月、12月各降息一次。
　　【逻辑分析】
　　由于特朗普政府对关税政策的“儿戏”操作，市场对于美国政府及市场的信任受到影响，拖累美元指数和10年美债的表现，与此同时，中美之间对于关税的博弈仍然紧张，市场避险情绪居高不下。而超越主权的避险资产黄金在这种国际政治经济形势下彰显出其价值，预计会继续受到市场的青睐、延续牛市方向，白银的避险和货币属性不及黄金，但作为黄金的跟随者，或将震荡偏强。后续需继续关注关税博弈的进展情况。
　　【交易策略】
　　1.单边：背靠5日均线持有多单。
　　2.套利：观望。
　　3.期权：领式看涨期权策略。
　　（姓名：王露晨投资咨询证号：Z0021675观点仅供参考，不作为买卖依据）