甲醇观点
　　市场要闻与重要数据
　　内地方面：Q5500鄂尔多斯动力煤480元/吨（+5），内蒙煤制甲醇生产利润685元/吨（+13）；内地甲醇价格方面，内蒙北线2120元/吨（+23），内蒙北线基差368元/吨（+39），内蒙南线2110元/吨（+0）；山东临沂2440元/吨（+0），鲁南基差288元/吨（+16）；河南2350元/吨（-15），河南基差198元/吨（+1）；河北2300元/吨（-15），河北基差208元/吨（+1）。隆众内地工厂库存314270吨（+2750），西北工厂库存191500吨（+0）；隆众内地工厂待发订单254530吨（+30700），西北工厂待发订单126500吨（+15500）。
　　港口方面：太仓甲醇2465元/吨（-28），太仓基差113元/吨（-12），CFR中国274美元/吨（-2），华东进口价差31元/吨（+14），常州甲醇2550元/吨；广东甲醇2485元/吨（-35），广东基差133元/吨（-19）。隆众港口总库存569800吨（-76268），江苏港口库存262000吨（-100000），浙江港口库存138000吨（+19000），广东港口库存88000吨（+5500）；下游MTO开工率91.17%（+3.63%）。
　　地区价差方面：鲁北-西北-280价差-40元/吨（-23），太仓-内蒙-550价差-205元/吨（-51），太仓-鲁南-250价差-225元/吨（-28）；鲁南-太仓-100价差-125元/吨（+28）；广东-华东-180价差-160元/吨（-7）；华东-川渝-200价差-65元/吨（-28）。
　　市场分析
　　港口方面，4月到港回升量级有限，现实港口短期仍维持去库周期；但3月下旬伊朗甲醇装置集中重启，市场担忧5月进口到港进一步回升下的港口重新累库的可能；且下游MTO方面，天津渤化及盛虹MTO于4月有检修计划，若兑现检修则将重新拖累港口需求。内地方面，煤头甲醇处于检修期，内地工厂库存快速去化。甲醇自身基本面矛盾不大，价格波动主要仍是原油影响，2025年4月8日，美国对中国加征的“对等关税”的税率从34%提高到84%，2025年4月9日中国亦宣布对美国进口商品加征关税税率从34%提高到84%，随着关税战的不断升级，市场担忧原油需求受拖累，油价继续下挫，油价下跌拖累整个化工板块走势。
　　策略
　　中性
　　 风险
　　原油价格波动，煤价波动，MTO装置检修兑现进度