【核心矛盾】
　　由于中美互征关税扩大了市场对全球经济下滑风险的担忧，原油价格近期大幅走弱，宏观预期同样大幅转弱。关税政策虽然为乙二醇在进口端带的缩量实际兑现效果存疑，而在当前估值下国内乙二醇企业距离因效益减产概率不大，宏观悲观预期或将加速聚酯减产计划兑现，供平需减预期下，乙二醇估值预计明显承压。
　　【利多解读】
　　1、4月检修计划集中，美国进口量受关税影响预计政策落地之后将无法直接进口。
　　2、4月集中检修，供需缺口较为清晰。
　　【利空解读】
　　1、美国加征关税对终端纺服出口需求进一步产生冲击，终端负反馈影响存在加速预期。
　　2、美国与越南关税谈判取得初步成果，下游产品转口贸易或将进一步受限制。
　　3、乙二醇一季度累库幅度较大，工厂隐性库存高位，去库预期对显性库存流动性收紧的预期将大打折扣。