摘要：单边上仍建议偏空操作，特别是螺纹05难有回升动力，后续需关注国内宏观政策动向；套利上继续做缩10卷螺差，螺纹05-10反套。
　　【核心矛盾】
　　特朗普发动全球关税战，令市场对于经济前景感到担忧，全球贸易摩擦加剧，人民币资产亦受到打压，宏观上不确定性风险增加。从钢材需求来看，项目资金到位率表现一般，且投向铁公基的比例缩减，建材需求表现较弱，后续需求高度可能也有限；卷板材目前需求较好，但是出口端呈现走弱迹象，需求逐步见顶迹象增强。从供应来看，长流程钢厂利润较好，后续仍有增产动力，或累积供需矛盾。综合来看，宏观端风险加剧；基本面或呈现走弱倾向，单边上反弹偏空；套利上由于螺纹近月仓单压力较大，05-10后续仍可能会走反套，另外由于钢材出口端或走弱，10卷螺差或有继续收缩迹象。
　　【利多解读】
　　1、铁水高位，原料端有支撑
　　2、型材、带钢、钢坯、工业材消费量较好
　　【利空解读】
　　1、建材消费量依旧不行，主要是南方
　　2、特朗普对全球发动关税，或对我国钢材直接出口或间接出口有影响
　　3、钢材买单出口或被严查