股指
　　4月8日，A股市场震荡企稳，Wind全A收涨1%，成交额1.65万亿元。受到政策资金拉动，消费和红利板块走强，受出口影响较大的电子、汽车、纺织等板块仍表现偏弱。中证1000指数上涨0.67%，但由于前一日期货合约停牌，导致主力合约基差大幅升水，当时期货合约跌幅1.65%至2.28%不等。中证500上涨0.75。沪深300上涨1.71%，上证50上张2.8%，大盘指数基差贴水收窄，期货合约涨幅更大。美国“对等关税”政策下，我国出口美国商品加权税率可能升至66%（12%+20%+34%）左右。此外，近期多国与美国开启贸易谈判，需关注第三国是否以对华加征关税为契机寻求美国降低对该国的关税。该政策同样对A股产生长远影响，未来我国经济发展重心进一步聚焦于内循环，使得中央财政促销费逻辑更加顺畅。降准降息预期在今日重新升温，央行购买国债窗口可能重新打开。策略层面，当前股指期权银行波动率位于历史峰值，建议持有相同到期月份的股指期货空头和卖出股指期权空头进行对冲。
　　国债
　　昨日国债期货收盘，30年期主力合约跌0.54%，10年期主力合约跌0.17%，5年期主力合约跌0.15%，2年期主力合约跌0.08%。中国央行开展1674亿元7天期逆回购操作，利率持稳于1.5%。公开市场有649亿元逆回购到期，净投放1025亿元。银行间市场方面，DR001利率上行0.81bp至1.7517%，DR007利率上行3.4bp至1.7767%。短期来看，资金面继续维持当前偏紧局面，缺乏大幅转松或转紧可能。在债市上涨较为充分的情况下，债市重回横盘整理态势。