期货盘面，上周沪锌主力合约呈现震荡下行趋势，周初受中美关税政策升级影响，市场避险情绪升温，沪锌主力合约一度下探至23,040元/吨，创年内新低；后半周因库存去化加速及技术面支撑，价格小幅反弹，最终收于23,470元/吨，周环比下跌1.31%。
　　现货方面，上海地区0#锌锭升贴水维持在贴水20至升水80元/吨区间波动，下游刚需采购为主，现货成交均价为23,570元/吨，较上周下跌0.68%。
　　宏观方面，美国自4月2日起对进口汽车加征25%关税，中国于4月10日宣布对美锌制品加征34%关税，市场避险情绪蔓延，锌价承压。
　　供需方面，国内北方矿山复产持续推进，原料供应趋松。国产锌精矿加工费（TC）继续提高，企业生产积极性显著提升。北方环保限产导致镀锌管需求疲软，部分中型企业检修，镀锌开工率环比下降；光伏支架订单因组件价格下跌略有回暖，但电网投资增速放缓，氧化锌需求受饲料订单减少拖累，整体消费复苏力度弱于预期。
　　总体来看，中美关税冲突升级引发贸易摩擦扩大化，但锌价成本支撑仍在，在一轮利空出尽后短期或伴随反弹。