3月尿素主力期价先抑后扬，中上旬价格弱势调整后企稳反弹并创出年内阶段性高点，整体来看月内尿素价格表现坚挺，价格重心稳步上移。基本面来看，本月供需环比阶段性改善给予盘面上行驱动。供给端来看，部分装置检修使得日产、负荷高位出现小幅缩量，虽降幅有限，但存量装置供给压力有所缓解。此外本月工农业需求释放是助推价格攀升的重要驱动。农业追肥逐步推进、复合肥负荷季节性增量等因素支撑下，尿素需求端明显改善。供减需增提振下，尿素产业库存得到进一步消化。此外，出口方面消息扰动也一定程度加剧价格波动弹性。
　　展望后市，4月我们预估在夏季肥助推下尿素价格或偏强运行，产业库存有望得到进一步消化。虽现阶段农业追肥需求边际弱化，但后续仍存夏季肥需求支撑，加之供给端可能会面临部分装置检修减量预期，预估供需矛盾有望进一步缓解，价格偏强震荡运行的概率较大。