1、宏观：特朗普宣布对等关税，加征幅度超出市场预期，中国立即加征关税进行反制。
　　2、供需面：华东地区华塑及江苏区域部分装置相继进入检修，预估影响产能达50万吨，但装置分布散且部分产能占比低，对市场供应冲击有限，非铝需求端下游企业观望情绪浓，预估区域内碱价窄幅调整。山东市场32%液碱供应有望回归，下游很多行业出现亏损，供大于求的市场现状下，价格或许稳中下行。
　　3、整体逻辑：近期氧化铝价格持续下行，导致企业成本压力增加，部分终端厂家装置负荷下调，同时非铝终端采购积极性相对较弱，贸易商入市采购积极性偏低，市场情绪持续悲观。烧碱有望延续偏弱运行。