计算机行业下游客户以党政机关和国央企为主，需求周期性明显。2025Q1行业整体业绩预计维持2024年情况，静待拐点，部分板块展现较高景气度。
　　AI平权加速应用普及，2025年是Agent元年
　　在AI产业的催化下，企业服务厂商、政务IT厂商为政府以及大型企业布局大模型及其应用，目前大模型应用正在从Copilot转向Agent，AIAgent的商业价值源于为用户创造价值，即为用户降本增效和提供个性化服务。1)降本：AIAgent可自主完成任务，节省人力。2)增效：流动自动化提高企业效率，AIAgent系统是行业Know-how和管理科学的载体，帮助提高群体工作值。3）覆盖个性化需求：借助非结构化数据处理能力+实时反馈能力，AIAgent可以覆盖更多细分的长尾需求。因此，政府以及企业端，有望通过AI赋能实现对应场景下的降本增效。
　　紧抓国产化浪潮，关注自控可控产业链
　　特朗普政府关税超预期，地缘冲突加剧。外部压力倒逼国产信创产业链自主化：1）鸿蒙生态提速，首款鸿蒙原生手机即将发布，华为产业链催化不断；2）2025年信创已逐步开启，核心关注PC端招投标进展。
　　行业信息化：智能汽车及交通信息化景气度持续向上，安防行业逐步复苏
　　从下游赛道的景气度来看，智能汽车及交通信息化景气度持续向上，安防行业有望在超长国债的加持下逐步复苏，金融IT、医疗IT、网络安全下游需求有望受益于AI大模型的部署和开发需求得到边际改善。
　　从需求结构来看，海外市场增势良好，对公司的业绩增长起到了良好的支撑作用。
　　风险提示
　　订单复苏不及预期；AI大模型应用于垂直领域不及预期；客户付费意愿不及预期；信创、数字经济、国产替代政策落地不及预期；行业竞争加剧。