本期投资提示：
　　海外医药：国内创新药公司多款在研ADC、双抗、多抗等产品将于2025年AACR发布
　　1）国内：
　　港股医药业绩：康方生物：2024年，公司实现收入21.24亿元，同比下降53.08%；净亏损5.01亿元，同比转盈为亏。和铂医药：2024年，公司实现收入3,810万美元，同比下降57.43%；净利润274万美元，同比下降87.95%。欧康维视生物：2024年，公司实现收入4.17亿元，同比增长69.4%；经调整经亏润1.84亿元，同比收窄24.5%。
　　国内创新药公司多款在研ADC、双抗等产品将于2025年AACR发布：今年4月25日至30日，2025年美国癌症研究协会年会（AACR）将于美国召开，多家港股医药公司将公布多款在研ADC、双抗等数据，包括百济神州（B7-H3 ADC）、翰森制药（B7-H3 ADC）、信达生物（CD40/PD-L1双抗、FRα ADC、EGFR/CDH17/CD16A三抗）、石药集团（EGFRADC、EGFR/c-Met ADC）、再鼎医药（LRRC15 ADC）、荣昌生物（MSLNADC）等。
　　2）海外：
　　海外医药公司研发进展：赛诺菲siRNA疗法获FDA批准上市：公司宣布Qfitlia（芬妥司兰钠）获批成为美国首个用于治疗伴有或不伴有抑制物的A型或B型血友病的siRNA疗法。Qfitlia是一款同类首创的降低抗凝血酶（AT）的疗法。阿斯利康三抗再获CDE批准临床：近期，CDE官网公示，阿斯利康AZD5492 （CD20/TCR/CD8三抗）在中国获批两项新的临床试验默示许可，拟用于治疗系统性红斑狼疮和特发性炎症性肌病。优时比FcRn单抗获NMPA批准上市：近期，NMPA官网公示，优时比递交的罗泽利昔珠单抗注射液（FcRn单抗）上市申请获得批准，用于治疗重症肌无力，每周一次皮下注射。
　　海外教育：职业教育景气回升，关注中国东方教育业绩高增
　　海外社服：同程旅行4Q24业绩超预期，利润率有望提升
　　风险提示：核心产品研发和商业化进展低于预期；收并购和自建进展低于预期；行业增速低于预期；投融资环境波动风险；K12教育培训政策收紧，影响学生报班、上课或课程提价；非学历职业培训业务发展不及预期；消费需求不及预期；餐饮公司开店速度不及预期。