铜：
　　美国加征对等关税临近，市场短期观望情绪浓厚。经过前期持续上涨后，短期分歧加大，铜价进入阶段性调整。基本面方面近期铜供给端扰动持续加剧，国内铜精矿加工费转负后，负值不断扩大，全球铜精矿受美铜溢价走强影响持续流入美国。COMEX铜价与LME铜价的差值仍处于高位，伦敦和纽约库存延续此消彼长，美国市场对铜的虹吸效应仍未结束。国内部分冶炼厂出口意愿增强，同时面临进口废铜供应紧张，短期来看全球铜资源总量和结构性矛盾难有明显缓解。随着近期铜价的调整，清明假期前国内下游补库意愿增强，铜社库仍有进一步去化空间。近期虽然铜价持续走高，但下游整体需求仍维持韧性，基建年初发力，电网投资力度较强，新能源车产销两旺，消费品以旧换新政策支撑家电产销。美铜已率先创历史新高，在美国对铜关税政策未确定前，对沪铜仍维持震荡上行判断。沪铜短期上方压力区间在83000-84000元/吨附近，下方支撑区间在79000-80000元/吨附近。
　　锌：
　　加关税带来避险情绪回升，锌区间下沿附近整理防御走势，关注关税落地实际与预期差。锌月度加工费持继续回升，供应改善预期增加，市场逢低采购现货小幅降库，需求端暂有支撑。锌短线暂不宜过度追空，上方压力继续关注24200-24300，下档支撑暂关注23000-23300。中长线仍可择机逢高偏空。
　　铝及氧化铝：
　　铝盘面受有色板块共振影响震荡偏弱，基本面方面电解铝产能高位运行，铝锭库存继续去化，下游开工率温和上升。基本面目前无显著矛盾，建议关注宏观及板块共振影响波段操作，短期偏空思路对待。沪铝05合约上方压力区间21000-21500，下方支撑区间20000-20200。氧化铝盘面继续下探，现货价格继续下跌，出口窗口关闭下交易所注册仓单持续增加，4月氧化铝厂检修预期与新产能投产预期共存，建议关注持续探底行情，顺势而为。05合约上方压力区间3100-3300，下方支撑区间2700-2800。
　　锡：
　　供给端缅甸以及刚果金双重扰动，炼厂开工下滑，盘面受资金扰动波动加剧。另一方面，国内库存的上升依然带来较大压力，现货观望情绪较重，目前有色板块同涨同跌现象较为明显。建议暂时观望或短空思路为主，需关注矿端供应情况以及宏观影响，上方压力区间300000-315000，下方支撑区间260000-265000。
　　铅：
　　加关税预期下有色多表现防御，铅整理。铅供应端多空信息并存，小幅累库，而再生铅成本支撑偏强。铅近期上行放缓，暂观望，下观17000-17200支撑，上档关注17600-17800压力带表现。后续关注需求端持续采购意愿。期权双卖策略。
　　镍及不锈钢：
　　加关税具体落地前，有色金属多表现防御。镍波动收窄，12.8-13万支撑区域上方继续震荡偏强，逢低多单暂持，上观13.4-13.5万元压力。本周继续关注加关税形势落地与预期差异，如果不及预期反而对市场呈现利空兑现，印尼假期后继续关注资源税率是否落地以及程度。不锈钢偏强整理，近期原料端成交继续偏强向上，市场等待关税对市场影响的落地。不锈钢近期下方关注12800-13000附近支撑，压力位继续看13500-13800，镍/不锈钢波动回调。