行情回顾与后市展望
　　4月3日，铁矿石期货主力2505合约震荡上行，高开后震荡回落，尾盘反弹回升，收报791.5元/吨，涨1.09%。
　　1.1现货市场动态与技术面走势：
　　现货市场：4月3日，主要铁矿石外盘报价环比前一交易日上涨0.5美元/吨，青岛港主要品位铁矿石价格较前一交易日上涨5元/吨。
　　技术面：铁矿石2505合约日线KDJ指标继续上行；铁矿石2505日线MACD指标红柱连续两个交易日有所放大。
　　1.2后市展望：
　　消息面上，新疆八钢、昆仑、昆玉和闽新四家钢厂发布控产减产说明，其中提到，为响应国家发改委号召，持续落地实施新疆粗钢产量调控，推动新疆钢铁行业减量发展，自3月24日起，公司日粗钢减产10%。此次减产是自2月下旬“粗钢产量压减”传闻出现以来的第一个较为确定的实质性减产，新疆地区钢企生产利润在全国各产区中排在靠后位置，八一钢铁已连续三年亏损，且2024年亏损情况更为严峻，因此新疆地区的减产其实也在情理之中，同时叠加中信特钢董事长在业绩说明会中提到，传闻的5000万吨并非权威机构及国家政府部门提出，市场悲观情绪明显缓解，信心有所提振。
　　基本面上，上周澳洲、巴西19港发运维持高位，45港到港量再度回落，近4周45港到港量较前4周增加了18.15%，澳巴19港发运总量较前4周增加了20.19%，铁矿供应处于宽松状态，且预计近期将维持宽松。需求方面，上周钢材五大品种产量、表需继续增长，日均铁水产量再度增长至237.28万吨水平，增速有所放缓，随着后续高炉复产数量减少，预计铁水产量增长空间有限，此外钢材五大品种表需于上周起低于去年同期水平，一方面，或有部分需求转向五大材之外的其它高附加值品种，另一方面，目前建材需求的恢复也确实滞后于去年同期，还有待进一步关注近期需求的恢复情况。库存方面，钢厂库存可用天数环比下滑1天至21天，近期维持在21-22天水平，后续预计钢厂仍以按需补库为主。港口铁矿石库存在明显下滑后有所回升，随着到港量维持偏高水平，预计近半月内港口库存将逐步累积。
　　整体来看，现阶段铁矿石供需双增，基本面上并没有明显的矛盾。新疆减产落地后市场情绪有所缓解，但价格持续上行的动力目前来看并不强劲，在国际贸易环境紧张与国内“扶优汰劣”的政策指引下，行业减产的预期依然较强，矿价仍面临压力。后续需关注终端需求的实际修复情况，随着美国关税政策最终落地，前期压制矿价的两大因素——关税政策与减产预期带来的影响将逐步减弱，届时矿价或随着需求的好转而迎来阶段性反弹，建议待市场悲观情绪释放、价格企稳后，逢低尝试进行远月2509合约的买入套期保值或投资策略。