综合聚合成本偏中性。PTA供需格局存在好转预期，但幅度有限。终端纺织订单不足，特别是外贸订单较差使得聚酯库存转移缓慢，PTA消费对行情的支持存疑。进入4月PTA加工差将有所修复，PTA价格在高库存和需求转弱的影响下，将区间盘整为主。乙二醇供应端存在好转预期，供应端利好呈现。但聚酯产品的负荷走弱也使得乙二醇的消费好转支撑转弱，本来4月预期的持续去库，恐难以延续。乙二醇供需基本面持稳，去库空间有限。预计乙二醇价格将盘整为主。综合成本支撑偏中性。
　　短纤供应利好兑现。短纤供应端涤纶短纤主流大厂计划减产10%，货源流通趋于紧张。需求端，4月仍处纺织旺季，且内贸和出口有好转迹象显现。在库存压力尚可的情况下，坯布负荷难以明显下滑。
　　终端采购意愿依然不佳。虽然纱线和坯布产量依然偏低，但库存变化不大。主要是采购意愿不佳，多为按需采购。目前在库存压力尚可的情况下，坯布负荷难以明显下滑，预计4月纱线和坯布对短纤的支撑仍存。
　　整体来看，在成本支撑中性和供需尚可的背景下，我们认为4月短纤价格或偏暖运行。
　　风险提示：宏观风险，原油价格大幅波动