一、期货行情回顾
　　2025年4月1日，郑商所棉花期货主力合约CF2505早盘以13550元/吨开盘，盘中价格震荡小幅反弹，触及日内峰值13625元/吨，最低下探至13525元/吨的日内低点，最终收于13590元/吨，相较于前一交易日，每吨上涨45元，涨幅为0.33%。全天成交量为179971手，持仓量减持21397手，总持仓量至518366手。
　　棉花期权在当日共达成117306手成交量，其总持仓数量达到534898手，相较于前一交易日，持仓量减少3367手。
　　二、现货基本面情况
　　4月1日，Cotlook M指数监测数据显示，进口棉到港平均价为每磅7575美分，相较于3月31日的数据，每磅下跌了0.07美分。经换算，在折1%关税的情况下，进口成本达每吨13181元；而滑准税下进口成本，则为每吨14822元。
　　国内CCIndex 3128B收报为每吨14822元，与3月31日的数据相比，每吨上涨了22元；新疆棉在山东仓库的到厂价（3128B级），目前报价为每吨14903元，与3月31日的数据相比，每吨上涨了23元。国家棉花基差指数CNCottonJ（CF2505）报价录得每吨724元，相比3月31日的报价，每吨上涨了9元。
　　三、后市展望
　　棉花现货价格跌势趋缓，现货价格转跌为涨，期货盘面上，棉花期货CF2505合约价格多空分歧较大，当日价格收复前一交易日跌幅，收盘价站稳5日均线，全天走势稍强，技术形态上，5日、20日、60日均线重叠，短期来看，期货盘面价格多空分歧或依旧，价格或延续底部震荡走势。