【钢材】
　　今日盘面震荡为主。螺纹表需环比回升放缓，同比依然疲弱，产量短期趁稳，库存缓慢去化，绝对值仍处于偏低水平。热卷需求好转，产量相对平稳，库存继续回落。高炉继续复产，节奏有所放缓。下游制造业延续相对景气局面，关税对出口预期仍有扰动，基建投资边际回暖，地产销售复苏波折，新开工继续大幅下滑，关注小阳春销售回暖力度。市场整体心态依然较为谨慎，盘面反弹持续性动能不足，短期继续震荡为主，关注旺季需求强度及美国最终关税政策落地情况。
　　【铁矿】
　　铁矿今日盘面偏强震荡。供应端，铁矿全球发运相对偏强，部分矿山季末冲量，国内港口库存继续累增，供应压力边际有所加大。需求端，旺季需求逐步兑现，终端整体改善幅度有限，短期钢厂盈利率尚可，铁水产量继续小幅增加，但复产速度已经放缓。短期宏观扰动因素较多，美国新一轮关税即将落地，铁矿盘面波动有所放大，预计走势以震荡为主。
　　【焦炭】
　　日内价格较为震荡。市场预期近期焦炭或迎来第一轮提涨。铁水日产小幅抬升，焦化利润依旧疲弱，继续分化，日产延续小幅下降态势。焦炭整体库存小增维持高位，产端销售压力仍存，贸易采购诉求稍有抬头。总体来看，关注入炉煤价格扰动，交割规则的修改导致的成本抬升较难完全转价给市场，焦炭库存水平有所抬升，下游短期内有一定补库动作但难持续，焦炭盘面升水幅度有所扩张，短期和焦煤走势有所分化，建议观望为主。