钢材
　　价格
　　现货震荡下跌，盘面弱势运行
　　供给
　　高炉加速复产，电炉产量季节性回升库存建材库存季节性去化，板材库存降速偏平
　　需求
　　建材需求增速放缓，板材内外需韧性仍存利润原料让利下跌，利润高位运行
　　基差
　　期现同步下跌，价差倒挂持续
　　总结
　　美国再提全球汽车加征关税，国内工业企业利润里跌幅收窄，宏观整体偏空。产业变化：本月高炉继续复产，铁水产量连续增加，电炉同步增产，整体供应仍在回升，但速度已放缓；品种方面卷螺同步增产，五大材供应高于去年同期；需求方面，终端开工继续回升，制造业需求仍然稳定；库存来看，建材总库存累积速度放缓，板材加速去库。目前市场情绪有所降温，产业供需边际供需整体走弱，粗钢限产政策仍未落地，盘面仍以弱势为主。策略方面：维持偏空思路，关注回调至前低的空间。
　　铁矿石
　　价格
　　矿价小幅上涨，盘面大幅回落
　　供给
　　全球发运震荡走高，到港资源逐渐增加需求铁水产量连续回升，后续上涨空间不大
　　库存
　　港口库存小幅去化，下游库存下滑明显海运海运价格变动不明显
　　价差
　　盘面价差无操作空间，品种间可操作空间不大
　　总结
　　美对进口汽车加征25%关税，全球贸易冲突加剧；国内方面，政策真空期，宏观情绪偏弱。产业变化：本月澳巴发运环比回升明显，到港大幅增加，整体供应宽松；需求方面，月内钢厂高炉复产继续回升，铁水产量同步增加，需求环比增加；库存来看，月底港口库存受供应回升，需求增速偏平影响，出现小幅累积情况；下游库存基本持平。综合来看，铁矿进入供需双强结构，受此影响盘面低位反弹，但成材需求不佳，拖累铁矿的反弹高度。策略方面：维持中线偏空思路，关注铁水见顶，带来的远月做空机会。