中芯国际2024年财报亮眼：营收破80亿美元，全球代工稳居第二
　　3月27日晚，中芯国际发布2024年年度财报，销售收入达80.3亿美元，同比增长27%创历史新高，稳居全球纯晶圆代工企业第二，产能利用率85.6%高于同业均值。从收入结构看，消费电子领域占比最高，中国区营收占比达85%，12英寸营收占比升至77%。研发投入7.65亿美元，占营业收入的9.5%，研发人员薪酬提升，专利申请和授权量领先，多个工艺平台完成开发且部分量产。展望2025年，预计销售收入增幅高于同业均值，资本开支与上一年持平。
　　美光带头涨价，存储产品价格有望上行
　　3月25日美光发布涨价函，CFM闪存市场涨价幅度为10%-15%，此前报道美光目标是涨价11%，涨价原因与1月新加坡工厂停电致供应紧张有关。美光强调人工智能相关需求增长是发展动力，其2025年HBM产能已售罄，2026年需求强劲。美光定价考虑产品价值和投资回报率。在美光宣布涨价前，闪迪宣布4月1日起涨价逾10%，三星和SK海力士等韩国存储巨头也准备下月提高NAND晶圆价格。市场调查机构TrendForce预测，第二季度传统DRAM价格环比小幅下跌0%-5%，包括HBM在内的DRAM平均价格预计上涨3%-8%，2025年第二季度NANDFlash价格趋于稳定，晶圆价格上涨10-15%，客户端SSD价格上涨3%-8%。
　　中国半导体设备闪耀Semicon，多项新品发布并突破关键技术
　　近日Semicon在上海举办，展会期间国产半导体设备商展台备受关注。北方华创、中微公司、拓荆科技、东方晶源等发布多款新品，北方华创进军离子注入设备市场，中微公司刻蚀技术突破，新凯来等新势力备受瞩目，国内半导体设备企业在细分领域取得突破。2023年半导体产业下行，2024年迎来机遇，大基金二期今年多次投资半导体检测设备领域，2024年大基金一、二期频繁投资半导体产业链多环节。清华大学教授魏少军认为发展半导体产业要坚定信心、聚焦发展、大胆创新；中国集成电路创新联盟秘书长叶甜春表示要“再全球化”，考虑未来创新发展。中国半导体设备已取得进展，未来有望在全球半导体产业获得更大影响力。
　　电子本周涨幅3.96%（7/31），10年PE百分位为80.71%
　　（1）本周（2025.3.24-2025.3.30）上证指数下跌0.40%，深证成指下跌0.75%，沪深300指数上涨0.01%，申万电子版块下跌2.07%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为24/31。
　　（2）本周（2025.3.24-2025.3.30）电子版块涨幅前三公司分别为C矽电（+201.03%）、泰凌微（+25.486%）、至纯科技（23.92%），跌幅前三公司分别为GQY视讯（-16.01%）、利亚德（-15.57%）、胜利精密（-14.86%）。
　　（3）PE：截至2025.3.30，电子行业子版块PE/PE百分位分别为半导体（91.77倍/65.73%）、消费电子（31.15倍/35.40%）、元件（40.35倍/56.93%）、光学光电子（55.06倍/67.32%）、其他电子（58.27倍/73.06%）、电子化学品（58.2倍/66.54%）。
　　投资建议：
　　半导体关注：龙芯中科、芯原股份、海光信息、寒武纪，北方华创、中微公司，广钢气体，路维光电、清溢光电等；存储关注：兆易创新、香农芯创、德明利、江波龙、佰维存储等；碳化硅关注：天岳先进、三安光电、晶升股份等。
　　风险提示:
　　国产替代不及预期、技术突破不及；需求不及预期；行业竞争加剧