【夜盘复盘】
　　期货：JM2505收于1006元/吨，J2505收于1586元/吨。2505合约焦化利润208元/吨，较前一日跌6.7元/吨。现货：山西最优交割品仓单915元/吨，唐山蒙5仓单998元，金泉蒙5精煤仓单1155元/吨，焦煤最优交割品仓单915元/吨，日照港湿熄焦炭仓单1480元/吨，山西湿熄焦炭仓单1436元/吨，邢台干熄焦炭仓单1450元/吨。
　　【重要资讯】
　　1、3月28日上午，国家主席习近平在北京人民大会堂会见国际工商界代表。习近平指出，中国过去是、现在是、将来也必然是外商理想、安全、有为的投资目的地，与中国同行就是与机遇同行，相信中国就是相信明天，投资中国就是投资未来。
　　2、周末，唐山迁安普方坯资源出厂含税下调20元/吨，报3040元/吨。
　　3、国务院常务会议指出，要做好新一轮跨境电商综合试验区扩围工作，推动跨境电商综合试验区建设提档升级。优化口岸开放布局，进一步提升口岸通关便利度。
　　4、国务院办公厅印发《关于建立健全涉企收费长效监管机制的指导意见》，多措并举健全涉企收费监管制度，加大违规收费治理力度。其中提出，要制定涉企收费目录清单，清单之外一律不得收费。
　　5、3月27日，在由天府商品交易所主办的2025四川煤炭订货交易会现场，西南首个数字化煤炭交易平台——天府商交所煤炭板块正式上线。现场签约煤炭供应链合作协议1375万吨，达成金融授信50亿元。根据功能设定，该平台将发布“四川煤炭价格指数”，涵盖坑口价、堆场价、到厂价、期货价等12项核心指标。同时，建立500万吨可调度应急产能等，进一步提升区域能源安全保障能力。
　　6、煤炭是蒙古国主要的出口产品，其煤炭基本都流入中国市场。而随着我国市场煤炭价格下跌，中蒙边境口岸出现大量蒙煤积压。在此背景下，为提升煤炭出口量与买家积极性，蒙古证券交易所对矿产品交易规则进行了修订，新规于3月28日正式生效。煤炭价格将根据指数进行调整，中国煤炭资源网发布的指数在远期合约价格中权重占比高达85%。这些指数包括CCI甘其毛都原煤、CR炼焦煤等，其中CCI甘其毛都蒙5#原煤指数、CR炼焦煤综合指数、CR主焦精煤生产地指数和柳林4号焦原煤价格的占比分别为20%、30%、25%和10%。
　　7、3月26日，古叙矿区大村井田煤矿开发项目（一期）开工。据悉，该项目是近十年来首次获批的四川大型煤矿新建项目，规划年产能240万吨，资源总量约5.55亿吨；是国家“十四五”煤炭产能规划重点项目，已获核准并纳入2025年省级重大项目清单。
　　8、3月28日，全国主港铁矿石成交129.93万吨，环比增54.1%；237家主流贸易商建筑钢材成交10.41万吨，环比增5.7%。
　　9、上周，247家钢厂高炉炼铁产能利用率89.08%，环比上周增加0.38个百分点；钢厂盈利率53.68%，环比上周增加0.43个百分点；日均铁水产量237.28万吨，环比上周增加1.02万吨。
　　【交易策略】
　　下游钢材需求延续季节性增长趋势，钢材库存小幅下降，价格窄幅震荡，钢厂利润尚可。周末唐山迁安普方坯资源出厂含税下调20元/吨，报3040元/吨。钢厂稳步推进复产，铁水产量微涨，处于较高水平，焦炭刚需走强。钢厂焦炭采购量增加，贸易商积极询价拿货。焦企出货顺畅，库存去化加快。焦企目前处于盈亏线附近，产量稳中有增，入炉煤价格企稳反弹提供成本支撑。焦钢博弈持续，焦炭现货价格止跌企稳，短期内提降可能性很小，提涨可能性增加，焦炭基本面好转，期货市场预计震荡运行；焦煤方面，主产地煤矿整体生产正常，个别煤矿因井下原因减产，供应稳定。下游焦企采购增加，部分贸易商进场拿货，市场成交活跃。煤矿出货顺畅，竞拍价格以上涨为主，煤矿精煤库存减少，当前库存水平仍处高位。铁水产量回升和钢材价格上涨使得市场情绪转暖，短期煤价预计将震荡偏强。蒙煤口岸市场成交氛围有所好转，下游询价增加，报价略有上调，但实际成交有限，监管区库存高位。焦煤现货市场偏稳运行，期货市场预计震荡运行。（观点评分：0）