【现货消息】
　　以山东地区为基准，今日32%离子膜碱收于870元/吨，较上期下调1.14%。今日，山东市场交投氛围一般，部分企业已经呈现降价趋势。近期关注重点依然在主力下游送货量情况。
　　【市场状况分析】
　　氧化铝低利润，氧化铝供应端存减少预期，叠加其原料烧碱库存高，进而导致产业链负反馈。烧碱虽然有部分装置检修，4月份也仍然存在新增检修，但由于利润尚可，厂家负荷普遍处于高位。现货的降价预期，也使得各个环节备货谨慎，要改变高库存的结构，要么后期供应端大幅减产，要么需求端大幅扩张。
　　从内需看，其大幅扩张空间有限，主要因氧化铝产业链上半年补库大头结束。不过今年的出口方向仍能对烧碱起到很强支撑，但主要在于囤货节奏。从出口方面来看，今年出口同比扩张或超预期，2025年1-2月，中国液碱出口量597445.22吨，同比+72.03%。考虑到3月印尼处于斋月，烧碱的采购处于压价的阶段，4月开始，出口订单预计好转，尤其出口市场可能存在需求滞后的情况，将会对高度碱有较强支撑，从而可能逆转当下的下跌驱动。
　　从供应端看，液氯反弹使得氯碱成本下滑，但也使得部分耗氯下游难以承受。未来仍要关注耗氯下游对烧碱供应的传导影响，从一季度看，由于烧碱的高利润，耗氯下游的影响变得相当有限。
　　总之，高库存的结构下，市场仍然承压，但出口订单的陆续签订会支撑市场，不应对市场过于悲观，因此不宜追空。
　　【趋势强度】
　　烧碱趋势强度：0
　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。