主要观点：
　　新材料的投资应保持耐心
　　GB/T 37264-2018标准中对新材料有过定义，即“新出现的具有优异性能和特殊功能的材料，及传统材料改进后性能明显提高或产生新功能的材料”。2023年《工业和信息化部国务院国资委关于印发前沿材料产业化重点发展指导目录（第一批）的通知》一文指出，“新材料产业是战略性、基础性产业，是未来高新技术产业发展的基石和先导，前沿材料代表新材料产业发展的方向与趋势，具有先导性、引领性和颠覆性，是构建新的增长引擎的重要切入点”。
　　我们认为可以紧跟新材料发展两类方向：其一，材料自身性能不断更迭，当性价比足以超越现有传统材料时，替换市场的投资价值便会凸显；其二，前沿科技或新兴市场兴起时，往往对原材料提出更高的要求，彼时新材料的研发便会与新兴行业的发展共振。但无论哪一类方向，我们都必须保持耐心，做“时间的朋友”，不受短期市场波动的干扰，陪伴硬科技、科学家与创业者“长跑”。
　　碳纤维已逐步在新兴产业领域均有所应用
　　2025年《政府工作报告》里面提及，“培育壮大新兴产业、未来产业。深入推进战略性新兴产业融合集群发展。开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动，推动商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业安全健康发展。建立未来产业投入增长机制，培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业。”
　　碳纤维及其复合材料，凭借优越的性能已在航空航天、汽车、新能源开发、休闲用品等领域得到广泛的应用。随着卫星、飞行汽车、机器人、核聚变及深海科技等新质生产力行业的不断发展，我们将持续关注碳纤维复合材料的扩展应用，以期待碳纤维行业能够与之共振发展。
　　投资建议
　　基于碳纤维下游应用行业的广度，考虑到新质生产力行业的持续发展，我们预计碳纤维行业会迎来较好的发展前景。建议关注军工板块中的光威复材、中简科技、中航高科等企业。
　　风险提示
　　碳纤维领域技术较为复杂，应用场景多种多样，行业内竞争较为激烈，因此我们提示相关投资风险。
　　1)碳纤维行业竞争持续激烈，碳纤维企业可能会持续压低价格及毛利率进而陷入内卷式不良竞争模式；
　　2)碳纤维产品技术短期内无突破，下游应用遇到阻碍；
　　3)碳纤维下游应用中的新质生产力行业短期内无法获取充足的市场需求，进而影响碳纤维市场增量；
　　4)碳纤维上游原材料若发生剧烈波动，有可能会影响相关企业的生产成本及盈利能力；
　　5)碳纤维传统应用行业需求若受到影响，相关企业业绩可能会因此受到影响；
　　6)宏观经济若发生下行，碳纤维行业盈利能力有可能受到影响；
　　7)碳纤维相关企业因管理层、财务或者其他违规违法事件受到处罚的风险；
　　8)相关企业存货和应收账款减值风险；
　　9)研究依据的信息更新不及时，未能充分反映公司最新状况的风险；
　　10)研究依据的获取范围不够宽广及理解不够深入，未能充分反映行业最新或实际状况的风险；
　　11)公司核心技术人员变动引发的风险；
　　12)国际贸易政策变化的风险；
　　13)相关公司管理层人员及核心技术人员因各类突发事件无法履行职责，可能对公司经营造成影响，
　　14)相关公司经营场所受到突发事件影响生产，可能对公司经营造成影响。