主要观点
　　本周各期权隐含波动率继续呈现出震荡回落走势，当前4月IO、HO和MO平值看涨看跌期权隐波均值分别在13.68%、13.3%和22.94%左右，与30日历史波动率相比分别溢价0.05个百分点、0.15个百分点和1.86个百分点，IO和HO隐波溢价回落至历史较低水平，叠加隐波绝对值整体处于历史低位，低波低溢价下隐波继续回落空间十分有限；财报季下市场关注焦点由预期逐步转向现实，在缺乏明显驱动下隐波上方空间亦将受限。
　　相比与沪深300指数期权，中证1000指数期权成交PCR值近期则更易出现回升，日内交易MO看跌期权的投资者比例开始增加，投资者对中证1000指数市场则更加谨慎。
　　 IO和MO期权持仓PCR值本周均出现明显回落，且后者尤其明显，卖出看涨期权的投资者比例出现明显增大，预计短期中证1000指数仍将承受更强的压力。
　　持仓量分布上看，IO和MO看涨期权最高持仓分别在行权价4000点和6600点处，该位置附近为对应标的指数强压力区，预计短期指数上破难度相对较大。
　　策略上，建议投资者仍以防守为主，可考虑继续利用虚值看涨期权卖方备兑增收