市场表现：3月27日，A股四大股指全线上涨，其中上证指数上涨0.15%，报收3373.75点；深成指上涨0.23%，报收10668.1点；创业板指上涨0.24%，报收2145.1点；科创50指数上涨1.12%，报收1040.57点。市场成交12,168亿元，较前日增加366亿元。行业板块方面，医药生物(+1.88%)，食品饮料(+0.86%)，基础化工(+0.75%)涨幅居前；有色金属(-1.3%)，社会服务(-1.29%)，公用事业(-1.15%)跌幅居前。从市场强弱看，IH>IF>IC>IM，个股涨/平/跌数分别为1,900/136/3,360。机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入162.4、49.6、-133.9、-71.9亿元，分别变动-72.9、-72.2、-104.6、-74.7亿元。
　　基本面：公开市场操作方面，央行开展2185亿元7天逆回购操作，中标利率为1.5%，与前期持平。当日有2685亿元逆回购到期，净回笼500亿元。
　　基差：IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为105.57、76、6.21与-3.16点，基差年化收益率分别为-12.64%、-9.66%、-1.2%与0.89%，三年期历史分位数分别为15%、10%、44%及54%。目前中小盘股指贴水幅度仍较大，期-现价差虽有所修复，但仍处于较低水平。
　　交易策略：短期板块轮动和美国双边政策不确定性或会推升现货市场波动。IC、IM高位博弈加剧，建议短期止盈；另一方面，IF的估值仍偏低，建议逢低配置。
　　风险提示：美国双边政策不确定性、财政扩张进度不及预期、现货板块轮动较快。（观点供参考）