期债
　　行情回顾
　　1、基本面：大行配置力度加大提振市场情绪，现券期货均走强。银行间主要利率债收益率普遍下行2bp左右，7年和30年期表现最好；国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.63%；银行“二永债”收益率多数下行；银行间资金面供需整体较为均衡，存款类机构隔夜回购加权利率微幅波动。
　　2、资金面：3月26日，人民银行以固定利率、数量招标方式开展了4554亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%，投标量4554亿元，中标量4554亿元。Wind数据显示，当日2959亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放1595亿元。
　　3、基差：TS主力基差为-0.2640，现券贴水期货，偏空。TF主力基差为-0.1015，现券现券贴水期货，偏空。T主力基差0.1887，现券升水期货，偏多。TL主力基差为0.1990，现券升水期货，偏多。
　　4、库存：TS、TF、T主力可交割券余额分别为13594亿、14935亿、23566亿；中性。
　　5、盘面：TS主力在20日线上方运行，20日线向下，中性；TF主力在20日线上方运行，20日线向下，中性；T主力与在20日线上方运行，20日线向下，中性。
　　6、主力持仓：TS主力净多，多增。TF主力净多，多增。T主力净多，多减。
　　7、预期：LPR连续5个月维持不变，央行调整MLF操作方式，政策属性完全淡出，央行再提择机降准降息，推动社会综合融资成本下降，2月受春节错月等因素影响CPI同比由涨转降，社融强信贷弱现象持续降；央行MLF缩量平价续做。近期权益市场高位回落，股债跷跷板推升债市，由于央行政策态度谨慎以及后续财政政策仍存不确定性，债市波动性或加剧。