摘要
　　天然橡胶：
　　【市场逻辑】
　　青岛现货总库存延续累库趋势，但累库幅度环比上周期收窄。受节前下游工厂原料备货、贸易商加仓进行NR套利、海外产区物候较好割胶积极性强、EUDR法案推迟出口回流中国等多方面因素影响，天然橡胶前两个月进口量大幅增长，到港船货较多，港口供应宽松库存增加。供应季节性偏紧，海外原料止跌回弹，贸易商前期进口成本偏高利润倒挂，挺价情绪较浓。下游轮胎企业去库压力较大，考虑到后续国内产区开割、下游需求淡季以及收储轮储消息等因素，对高价原料采购心态较为谨慎，以观望为主，拖拽保税区及一般贸易仓库出库率。天然橡胶当前仓单偏紧及成本端支撑胶价，累库幅度收窄对短时情绪有所提振，但国内产区临近开割，且3月海外产区船货集中到港以及部分胶种套利需求支撑，中国天然橡胶进口量环比或小幅增加，供应渐宽预期等压制上方反弹空间。
　　【交易策略】
　　胶价反弹承压，短线预计区间震荡，操作上暂时观望或区间操作。
　　RU2505支撑位16600-16700元/吨，压力位17200-17300元/吨。
　　NR2505支撑位14100-14200元/吨，压力位15400-15500元/吨。
　　合成橡胶：
　　【市场逻辑】
　　合成橡胶近期区间窄幅震荡，成本端供需僵持，装置端变动频繁，下游心态谨慎，观望情绪较浓。今日部分厂商上调供应价格，但买方接受度不高。成本端丁二烯走势偏弱，贸易商挺价情绪较浓，但山东及东北地区货源外销，消息面影响压制行情，且产能利用率持续稳定在高位，供需延续宽松格局，存在走弱调整预期。合成橡胶近期走势受天然橡胶及消息面影响小幅波动，但供需及成本端僵持为主，行情窄幅整理，后续若成本端僵持打破，期价预计将跟随下行。顺丁橡胶期货盘面转弱后套利盘低价优势逐步显现，可买入部分平水或负基差民营资源现货，盘面卖出进行期现套利。
　　【交易策略】
　　成本端供需僵持，短线延续震荡预期偏弱，操作上可考虑轻仓逢高空，或择机买低价现货空盘面正套。BR2505合约支撑位13400-13500元/吨，压力位13700-13800元/吨。