豆粕：贸易摩擦&美豆新季面积不确定性，暂延续高位运行
　　【品种观点】
　　巴西大豆产量展望基本维持稳定。阿根廷方面，未来十五天降雨恢复至正常水平以上。4月美国将对中国加征10%关税，中国发起反制，对美豆加征10%的关税。美豆贸易争端暂告一段落。
　　国内市场方面，本周国内港口及大豆库存环比下降，油厂豆粕库存环比增加。4月国内大豆进口开始放量，4-6月月均进口1000万吨以上。
　　Mysteel：截至2025年03月21日，全国港口大豆库存260.55万吨，环比上周减少69.58万吨；同比去年减少144.12万吨。125家油厂大豆库存为大豆库存251.8万吨，较上周减少65.00万吨，减幅20.52%，同比去年减少54.49万吨，减幅17.79%；豆粕库存74.92万吨，较上周增加6.62万吨，增幅9.69%，同比去年增加32.70万吨，增幅77.45%。
　　当前豆粕市场由于多空因素交织,豆粕主力短期震荡行情。关注阿根廷大豆地区降雨持续情况、月底美豆种植面积数据，以及中美贸易新进展。近月合约需要注意大豆4月进口到港逐步放量预期下，期现回归的走弱风险。