★近期下游提货增加，库存加速去化
　　近一个多月以来，瓶片现货价格跟随聚酯原料大幅回落，二月下旬开始，低价成交持续好转，终端大厂招标动作增加。瓶片工厂订单情况较好，大多表示5月订单已基本接满。在前期检修损失量较大、且旺季提货环比增加的情况下，瓶片工厂库存加速去化，当前库存已降至本轮扩能周期中相对偏低的水平。
　　★需求旺季来临，厂家提负保生产意愿较强
　　终端需求旺季来临，瓶片工厂在接单情况较好、库存压力不大的情况下，前期由于经济性因素减停的装置提负的概率较大，二季度行业开工率或维持高位运行。除此之外，部分新装置也存在投产预期，三月底至四月，瓶片行业供应压力或将卷土重来。
　　★今年瓶片需求或维持高速增长，但行业利润持续承压
　　根据本次调研情况，瓶片生产企业普遍表示今年内、外贸订单较去年同期均有所增长，下游饮料厂或瓶胚工厂对今年终端需求预期也较为乐观。从出口数据来看，2025年1-2月，税则号39076110项下的瓶片出口数量达到90.9万吨，同比增长17.5%，继续维持较高增速。但由于近两年来产能大量投放，瓶片行业内卷严重，部分厂家采用低价抢单策略，致使行业利润持续承压，尤其是出口利润方面，2025年以来较去年下半年出现明显走弱，行业面临更加严峻的形势。
　　★投资建议
　　随着前期检修装置逐步开启，二季度瓶片行业开工率大概率将保持在较高水平，且部分新装置存在投产预期，供应压力将再度攀升。供需双增的情况下，4月份瓶片或将再度进入累库周期，加工费面临下行压力。
　　★风险提示
　　原料价格大幅下行，调研样本偏差