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　　铅
　　1.据SMM了解，河南某铅冶炼厂计划3月底4月初开始检修，检修时间预计1个月左右，预计整体影响量在1.5万吨左右。
　　2.SMM调研显示，截至3月24日，SMM铅锭五地库存总量7.19万吨，较3月17日增加百余吨，较3月20日减少0.21万吨。
　　3.据悉，湖南、广西、广东一带因河流污染正在经历环保检查。目前，广西地区部分再生铅炼厂已经表示停收废电瓶，具体天数尚未确定。
　　锌
　　1.3月24日，LME锌库存下降750吨至153650吨，LME注册仓单56850吨，注销仓单96800吨，注销仓单占比63%，注销仓单占比较高，LME0-3贴水下降至-18.55美元/吨，关注后续大户持仓情况。
　　2.3月21日河南某锌冶炼厂点火烘炉，据悉该冶炼厂新投产能15万吨，因新投产能烘炉时间要1个月左右，实际锌锭产出预计最快要5月份。
　　3.SMM调研显示，截至3月24日，SMM锌锭七地库存总量12.89万吨，较3月17日减少0.99万吨，较3月20日减少0.21万吨，国内库存录减。
　　投资策略
　　铅
　　上一交易日SMM1#铅锭平均价格较前日持平，沪铅主力收盘较前一日上涨1.38%。
　　基本面来看，原生铅炼厂基本恢复生产，开工回升，预计3月电解铅产量将大幅提升，环比增幅23个百分点左右；再生铅方面随着原料到货有所增加，前期因原料问题减产企业恢复，安徽、河南、内蒙古地区开工均呈现不同程度回升，开工率刷新近一年半高位，市场流通货源增加，但随着再生铅炼厂复产增加，对原料需求度提升，近期多家炼厂表示废电瓶到货良好，原料库存显著增加，但由于3月处于铅蓄电池报废淡季，回收商收货量少，废电瓶价格高企，为铅价提供下方支撑；需求端来看，多数企业已恢复生产，但因节前下游逢低备库较为充足，且蓄电池市场处于淡季，节后多以消耗原有库存为主，对铅锭采买较为有限，常规补库小高峰并未显现。整体来看，原生铅与再生铅复产稳步推进，原生铅交割移仓使得现货市场流通货源偏紧，现货多升水交易，部分转向接收交割仓库货源，再生铅贴水则扩大，期铅维持高位整理，此外，前期进口窗口短暂开启，预计有一定粗铅进口，关注进口量对供给端与库存影响
　　锌
　　上一交易日SMM1#锌锭平均价较前日上涨1.30%，沪锌主力合约收涨1.81%。上海地区锌锭升水较前日下跌10元/吨至-10元/吨；天津地区锌锭升水较前日持平至-10元/吨；广东地区锌锭升水较前日下跌5元/吨至-15元/吨。
　　基本面来看，炼厂原料备库充足，锌矿加工费持续回涨，上周国产锌精矿加工费上调至3,250属吨，进口锌矿加工费上调至35吨，部分订单进口加工费已调整至60美元/干吨，锌精矿偏紧改善预期逐渐兑现，原料不足对炼厂生产限制减弱，成本端支撑减弱，炼厂利润及生产积极性好转，产量增量趋势明显；需求端来看，下游三大板块开工均有所回升，加之周内锌价震荡偏弱整理，刺激下游企业逢低采购，锌锭成交有所提升。
　　整体来看，随着宏观情绪逐渐消退，锌市重回基本面主导，锌锭3月供给增量趋势较强，需求端处于恢复期，加之成本端支撑减弱，但考虑库存并无大幅累库，短期锌价宽幅整理为主。