观点:聚乙烯震荡下行阶段。后期价格中枢有望下降
　　合约:I2505
　　逻辑，新投产装置放量，且25年面临较大的投产压力，塑料估值下移。同时叠加存量装置回问。目前产量大幅攀升，远高于历年，闾动性得以缓解，现货基差一路回落。在供需场力加朋之下，预价h格将严五运行。此外，关注成本端原油带来的扰动。