周度观点
　　供需状况：
　　供应端：据百川盈孚统计，上周周度碳酸锂产量环比减少475吨至17485吨。2月国内碳酸锂产量为63470吨，环比增加1.3%，节后锂盐厂复产放量较多。近期皮尔巴拉矿业将2025财年的锂精矿生产指导产量下调至70万-74万吨，Bald Hill选矿厂计划于2024年12月初暂时停止运营。海外进口方面，2025年2月中国锂矿石进口数量为56.71万吨，环比减少3.9%，1-2月中国锂辉石进口数量为115.7万吨。其中从澳大利亚进口23.21万吨环比减少32.0%，同比增加77.1自津巴布韦进口9.72万吨，环比增加81.1%。1-2月碳酸锂进口量为3.25万吨，同比增长47.54%。2月进口量环比下降至1.23万吨，同比增加6.37%。
　　成本：进口锂辉石精矿CIF价周度环比小幅上涨，部分外购锂矿生产碳酸锂厂家出现成本倒挂。自有矿石及盐湖企业利润有一定支撑，氢氧化锂厂商成本压力较大。
　　需求端：3月整体排产预计环比上升。2月，我国动力和其他电池合计产量为100.3GWh，环比下降7.0%，同比增长128.2%。动力和其他电池合计出口21.1GWh，环比增长21.0%，同比增长144.7%。动力和其他电池销量为90.0GWh，环比增长12.0%，同比增长140.7%。以旧换新政策出台和政策端新能源车购置税的延期也有望持续支撑中国新能源车市场销量的较快增长。
　　库存：本周碳酸锂库存呈现累库状态，工厂库存周内增加2115吨至31980吨，市场库存减少2009吨，广期所库存增加2126吨。
　　策略建议：
　　从供应端来看，碳酸锂产量稳增，2月产量环比增加1.3%，近期锂盐厂放量较多，1-2月锂精矿进口量同比增长8%，锂盐进口环比增加，预计后续南美锂盐进口量保持高位。从需求端来看，受储能和电动车终端增速的带动，下游需求较好，铁锂涨价落地，欧美关税政策对海外消费形成负面影响。锂盐厂陆续复产，产量环比增加，3月正极厂商排产或环比增加10%，短期需求增速不及供给。电芯厂采购未超预期，集中投产背景下供应压力大，现货供应趋于宽松。电池厂长协客供比例提高，预计碳酸锂价格仍然承压。当前矿端减产情况对整体供应影响有限，碳酸锂进口供应预期增加，随着下游排产增加呈供需双增状态，预计价格延续偏弱震荡，建议持续关注上游企业减产情况和正极材料厂排产情况。