塑料：未来市场预期较弱，谨慎偏空
　　市场变化：3月21日塑料2505合约收盘价7655元/吨，较上周-135元/吨。LDPE均价为9666.67元/吨，环比- 2.68%，HDPE均价为8402.50元/吨，环比-0.27%，华南地区LLDPE（7042）均价为8031.76元/吨，环比-1.43%。LLDPE华南基差收于376.73元/吨，环比+5.17%，5-9月差87元/吨（-34）。
　　基本面变化：成本利润端原油价格底部震荡，无烟煤市场偏弱运行。预计油制成本支撑减弱、煤制成本支撑变化不大。供应端本周中国聚乙烯生产开工率80.66%，较上周-3.88个百分点，聚乙烯周度产量达到60.27万吨，检修损失量11.28万吨，较上周+2.93万吨。需求端3月地膜旺季仍在延续，农膜开工率增速放缓，包装膜、管材开工仍然不及往年平均水平。下游交投氛围偏淡，开工仍未有提速迹象。库存端本周塑料企业社会库存64.97万吨，较上周+0.44万吨。聚乙烯仓单数量为4430手，较上周-566手。主要运行逻辑：成本端原油价格底部震荡，成本支撑减弱，带动生产利润增加。供应端方面，春检临近，新增检修装置较多，PE生产企业开工率及产量有所下滑，检修损失量上升。3月内蒙宝丰3号线开车推迟，山东新时代、惠州埃克森美孚新装置开车仍在计划中，供应端压力仍然较大。需求端有小幅回暖，但开工仍然不及预期，农膜开工率预计到近期高位。库存高位运行，压力较大。PE塑料未来市场预期仍然较弱，预计塑料2505合约短期内震荡运行，关注区间7650-7950，建议谨慎偏空。
　　重点关注：下游需求情况、美联储降息、国内政策变化、原油价格波动