【轻工制造】布鲁可（0325.HK）首次覆盖：重塑拼搭积木新赛道，IP+渠道双轮驱动高增长
　　布鲁可为拼搭角色玩具龙头，创新提出骨肉皮系统，实现好而不贵的价值属性，IP深化+渠道下沉+全球化驱动高成长。我们预计公司24-26年归母净利润分别为-1.38/8.29/11.96亿元，经调整净利润分别为5.68/9.97/13.46亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。
　　【宏观】—2025年3月FOMC会议点评：经济前景不确定性增加，美联储放缓QT速度
　　美联储将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.5%，但决定从4月1日开始放缓QT速度，国债的每月赎回上限从250亿美元减少到50亿美元。另外，3月FOMC声明中增加了“经济前景不确定性上行”的同时删除了“实现其就业和通胀目标的风险大致平衡”。和会议声明相匹配，经济预测下调了2025年的经济增速、上调了2025年的失业率和通胀。鲍威尔会后提到美联储处于可以降息或保持限制性立场的位置。
　　【计算机】深海科技：国家战略加速产业化，海洋产业开启新质动能
　　我们认为，深海科技产业在技术驱动和政策支持下，将成为支撑我国海洋经济高质量发展的核心引擎。深海资源开采、深海装备、深海新基建等核心领域及配套产业有望迎来快速发展，相关标的：石化油服（深海探测）、中海油服（深海探测）、中科海讯（声纳装备）、天海防务（深海装备）、海兰信（海底数据中心）、中天科技（海底光缆）、亨通光电（海底光缆）、索辰科技（子公司麦思捷主营海洋电子信息装备技术领域）、中科星图等。
　　【机械设备】机械设备行业点评：两会首提深海科技，关注深海探测与开发
　　深海科技相关的产业增加值汇总为12780亿元，2024年全国海洋生产总值105438亿元，比上年增长5.9%，占国内生产总值比重为7.8%，深海科技或成为海洋经济新的增长点。