行业消息
　　1.特朗普表示，随着美国关税逐渐影响经济，美联储通过降息来应对当前形势会更好；美国国家经济委员会主席哈塞特：预计2025年的通胀水平将略高于目标。美联储目前可能比平衡状态更紧缩一些。2.世界黄金协会（WGC）中国研究主管表示，2025年2月中国黄金市场价格强劲上涨，ETF流入量创历史新高，国内经济改善迹象预示珠宝需求将逐步复苏。他指出，2月国际金价持续攀升，但中国金价表现更强，人民币金价跑赢美元金价，主要因同期人民币贬值0.5%。3.据CME“美联储观察”：美联储5月维持利率不变的概率为79.5%，降息25个基点的概率为20.5%。美联储到6月维持利率不变的概率为30.9%，累计降息25个基点的概率为56.6%，累计降息50个基点的概率为12.6%。
　　观点总结
　　美联储降息预期驱动下，外盘COMEX黄金价格持续攀升，上涨动力不减，沪金亦延续上行趋势，沪银小幅回调。地缘方面，特朗普与泽连斯基就俄乌停火前景达成初步共识，但俄罗斯方面态度尚不明确，地缘不确定性仍存。美联储3月议息会议维持利率不变，点阵图暗示年内或降息两次，累计50个基点，但部分委员对降息持谨慎态度，不降息预期略有增加。美联储下调2025年经济增长预期，同时上调通胀预期，部分受关税政策影响，但关税对经济的实际影响仍需观察。鲍威尔强调当前货币政策立场保持耐心，短期内无需急于调整。展望后市，经济预期走弱叠加降息预期升温，或带动实际利率下行，叠加美元信用风险抬升，对金价形成支撑。世界黄金协会表示，黄金ETF净流入创历史新高，中国经济改善迹象预示珠宝需求将逐步复苏，为金价提供中长期支撑。白银方面，前期强劲涨势有所放缓，高位回调压力显现，但受工业需求强劲及ETF持续净流入推动，金银比有望继续回落。短期贵金属或维持震荡偏强格局，但高位回调压力渐显，市场波动性或进一步扩大。沪金2504参考运行区间690-720元/克，沪银2506参考运行区间8100-8600元/千克，建议投资者注意风险控制。