行业消息
　　1、美联储如期维持利率不变，FOMC声明显示，美联储将于4月1日开始放慢缩表节奏，将美债减持上限从250亿美元/月放缓至50亿美元/月，MBS减持上限维持在350亿美元/月。经济前景不确定性增加。仍预计今年两次降息，累计降息50个基点。但点阵图中，预计今年不降息者由一人增至四人，降息两次者降一人至九人。此外，美联储大幅下调2025年经济增长预期，同时上调通胀预期。
　　2、美联储主席鲍威尔重申，美联储无需急于调整货币政策的立场，称已做好充分准备，耐心等待更清晰的市场信息。调查显示关税推动通胀预期，但较长期的通胀预期与美联储2%的通胀目标相符。通货膨胀仍然相对较高，今年通胀取得进一步进展可能会有所延迟。美国经济总体强劲，调查显示经济不确定性加剧。
　　3、中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2025年3月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.1%，5年期以上LPR为3.6%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。
　　观点总结
　　A股主要指数集体下跌，三大指数全天震荡走弱，午后加速下行，风格上中小盘股强于大盘蓝筹。截至收盘，上证指数跌0.51%，深证成指跌0.91%，创业板指跌1%。沪深两市成交额连续四个交易日回落。板块多数下跌，食品饮料板块领跌。海外方面，海外方面，美联储宣布维持利率不变，并在会后声明中释放鸽派信号，决议公布后美元指数走弱。国内方面，经济基本面，1-2月份，国内消费、投资增速均较去年12月明显上升，同时，房地产在稳住楼市的政策下有明显修复。结合此前公布的PMI、通胀等一系列数据，2025年1-2月份国内经济开局良好，对市场信心有着稳定效果。政策端，今日公布的3月份LPR报价维持不变，降息落空对市场情绪有一定负面影响。整体来看，虽然央行今日维持利率不变，但美联储在会后声明中表现出鸽派态度，且点阵图仍预期年内降息两次，后续随着美联储下调政策利率，也将为国内宽松货币政策提供施展空间。同时，上市公司开始进入年报披露阶段，市场关注上市公司基本面，短期股指或维持震荡。策略上，建议暂时观望。